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下一届美联储主席为何选中鲍威尔?

发布时间:201706 点击量:

美国总统特朗普3日提名现任美联储理事杰罗姆·鲍威尔接替耶伦担任下一届美联储主席。为何行事低调、名不见经传的鲍威尔会被选中来执掌寰球最有影响力的央行?这还得看鲍威尔的背景。

鲍威尔是共和党人,货币政策态度绝对平和,对放松监管持开放立场,这辅助他从一众热点人选中怀才不遇。他领有律所、投行、私募基金、政府、智库等众多机构的工作履历,能为美联储决策带来更加多样化的视角,与他们相差也不大引来了不少学生的好评下面

特朗普当天在提名典礼上说,鲍威尔是一位在稳重货币和金融政策方面追求共识的官员。他信任鲍威尔占有智慧和领导力来领导美国经济应对任何挑战,并取得国会跨党派支持。

2011年,鲍威尔作为两党政策核心学者曾向国会议员说明了美国政府涉及债权上限的危险,胜利推动意见不同的议员达成共识,有效促成国会采用行为提高政府债务上限。

前美联储主席伯南克在回想录《举动的勇气》(Courage to Act)中也写到,鲍威尔推进共鸣的名声在外。鲍威尔自2012年担负美联储理事以来,对美联储决策从未投过反对票,并支持伯南克治下促成共识决策方法。

美联储2012年9月推出第三轮量化宽松政策后,包含鲍威尔在内的三位美联储理事担心连续购债以及一直膨胀的美联储资产负债表,可能引发市场适度投契。在美联储内部探讨中,鲍威尔告知伯南克,美联储须要为退出量化宽松筹备好“出口匝道”。伯南克回忆说,鲍威尔的讨论仅限美联储内部,很少公开表白对量化宽松的担心。

鲍威尔爱好在决议之前收集多方看法。他在今年3月的报告中说,决策之前各方观点应明白地摆上台面,这才有助于构成准确决策。在提名典礼上,鲍威尔许诺基于最佳证据客观决策,保护货泉政策独破性。

鲍威尔的公开演讲从未大幅偏离联邦公然市场委员会的共识。他在货币政策立场上与现任主席耶伦基础坚持一致,支持美联储继承渐进加息,缓慢缩减美联储资产负债表。

鲍威尔还担忧美国劳动生产率增长低迷带来的危险,也曾表现在低利率环境下,美联储缺少足够的政策空间跟工具来应对可能涌现的经济衰退。

市场广泛欢送提名鲍威尔担任下届美联储主席,认为鲍威尔领导的美联储不会与耶伦领导的美联储有太大差异,这对市场来说意味着政策的延续性。

鲍威尔对放松监管持开放态度,这也赞助他拿下美联储主席一职。特朗普政府以及国会共和党致力于推动放松监管以提高经济增长。

鲍威尔今年4月表示,受益于金融危机后的金融监管政策,美国金融机构抵抗风险的才能显著改良,但严厉的监管要求也加重了中小银行的监管累赘。他还指出,目前的监管政策过于庞杂,有必要简化局部政策以进步监管效率。

然而,鲍威尔并不支撑完整放松金融监管。他以为目前对银行的资本监管请求是适合的,并不完全支持特朗普政府提出的放松金融监管的倡议。鲍威尔认为,应当在保障金融体系保险和持重的条件下,改良监管效力和有效性。

在耶伦的引导下,美联储已经稳步走上货币政策畸形化轨道。美联储不仅退出了量化宽松政策,开启了加息周期,还开端缩减4.5万亿美元的资产负债表。鲍威尔上任之后,有望持续连续耶伦时代的政策路线。

不外,鲍威尔将来面临的挑衅将会相称严格:假如美国经济陷入衰退,美联储是否有足够的政策工具来应答危机。因为美国劳动出产率增加迟缓,通胀率始终低于美联储2%的目的,美国长期中性利率水平已经较历史程度显明降落。这象征着,一旦美国经济呈现消退,美联储的降息空间将大幅下降。鲍威尔是否会采取量化宽松、前瞻指引等非惯例货币政策工具来应对经济衰退还是个未知数。

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